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燃料电池产业系列研究之二:加氢站投资模式及技术路线研究

发布时间:2016-09-04    研究机构:华泰证券

欧美日燃料电池汽车进入商业化示范阶段,加氢站建设提速

截止2016年1月全球正在运营的加氢站超过200座,未来5年全球主要国家将加快加氢站建设,2020年全球加氢站保有量将超过435座,2025年有望超过1000座,日本、德国和美国分别有320、400和100座。中国计划到2020年达到20座。

欧美日加氢站技术及其核心装备技术已然成熟

加氢站的技术路线有:站内制氢技术(电解水制氢、天然气重整制氢)和外供氢技术。电解水制氢技术已经十分成熟,欧洲大多数加氢站都采用这种技术。天然气重整制氢广泛应用于化工行业,制氢成本低。外供氢气技术中氢气来自于钢铁企业的副产氢气,使用高压氢气瓶集束拖车运输。欧美日已经完全掌握加氢站系统三大核心设备氢气压缩机、高压储氢罐、氢气加注机的制造技术。

由于高额的投资成本,政府主导加氢站投资及运营,并给予高额补贴

由于没有实现规模化生产,目前加氢站建设和运营成本还大大高于传统加油站。加氢站建设成本主要由核心设备采购费用、设备安装费用、土木工程费用组成,由于设备安装、土木工程费用相对固定,降低设备成本将是加氢站推广的工作重点。由于高额的投资成本,目前全球范围内来看,政府和车企是加氢站建设的主体,政府补贴的幅度均超过50%。

中国加氢站核心设备依赖进口,亟需实现国产化

欧美日加氢站普遍采用与汽车配套的70MPa压力标准,并实现设备量产。我国示范性加氢站及燃料电池客车车载供氢系统尚处于35MPa压力的技术水平,核心设备依赖进口。2014年11月财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委公布了《关于新能源汽车充电设施建设奖励的通知》,指出对符合国家技术标准且日加氢能力不少于200kg的新建燃料电池汽车加氢站每个站奖励400万元。并开展科技项目推进相关设备的国产化进程。

建议关注加氢站建设和运营商及核心零部件供应商

舜华新能源(非上市)、派瑞华氢能源(非上市)、富瑞特装、烟台冰轮(氦气压缩机)、雪人股份(002639)(氦气压缩机)。

风险提示:政策扶持力度低于预期。

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