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机械军工行业周报:双十一创新高,智能物流前景看好

发布时间:2016-11-14    研究机构:华泰证券

双十一再创纪录,物流自动化将是下一个高景气领域

数字化物流体系撑电商千亿时代,各家电商物流公司备战双十一策略。阿里双十一成交额1207亿再创新纪录,全国主要电商企业共产生快递物流订单3.5亿件,同比增长59%。庞大的快递量在短期内消化,对电商和快递企业形成挑战,在双十一之前,各电商物流公司就已经提前准备了一套精准且高效运转的数字化物流体系,强大的智能物流仓储和分拣系统是这套系统的硬件支撑。亚马逊、京东、苏宁、顺丰四家优势电商都逐渐完善其智能物流及分拣体系。

2020年智能物流行业市场规模1400亿元,电商快递贡献800亿元

以下领域对智能物流的投资需求将持续增长:1)工厂物流:智能制造尤其是锂电制造行业。智能物流是工业4.0核心组成部分,智能物流仓储位于后端,是连接制造端和客户端的核心环节。2)流通环节:食品饮料、商业连锁、电子商务。政府推动现代流通产业发展,内贸流通体系建设将引领产业的投资方向。

竞争剧烈,智能物流装备行业进入整合期

1)软件:智能物流的灵魂,软件开发关键是人才。2)硬件:国产品牌与外资品牌技术上还有差距,但已经可以满足需求,价格和服务具备优势。3)系统集成:靠项目经验积累。资本往产业价值高地流动,从设备制造到系统集成到基于大数据的物流运营服务,最终实现供应链的整合将是行业发展的方向,行业进入整合期,我们看好由此带来的并购机会。我们看好智能物流行业发展前景,战略定位清晰,项目经验丰富、资金实力强、人才储备足的企业将受益行业发展。维持智能物流装备行业“增持”评级。建议重点关注:音飞储存、诺力股份、山东威达、东杰智能。

川普上台中美基建投资加码预期,工程机械行业销售连续三个月回暖

近期工程机械行业销售连续三个月回暖,厂商对2017年的预期持续改善,由之前的谨慎态度转变为乐观。下游基建的持续投入给市场带来信心,对工程机械销售的影响逐渐强化,而房地产投资增速继续收窄,对工程机械销售的边际影响已经大幅减小。更新需求理论上在17-18年到来,实际取决于设备的投资回报率,领先指标设备开机率处于回升的通道中,距离高峰时期还有一定距离,需要进一步观察。目前多数厂商的产能利用率已经回升到70%以上的水平。同时,计提充分资产质量普遍好转。建议关注:三一重工、中联重科、柳工、厦工和恒立液压。

航天军工新技术持续突破,继续推荐“工匠组合”

我们聚焦长期成长潜力大的行业,最看好四个行业:智能机器人、高铁及北斗等国家战略行业、军工信息化和军工新材料。值得重视的是,军工新材料中的部分产品或率先被产业化。继续推荐“工匠组合”:音飞储存、华昌达、永贵电器、巨星科技、大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机、中金环境、科远股份、美亚光电、雪人股份(002639)、杰瑞股份。

风险提示:宏观经济下行。

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